创始人怎么做？才能坐稳辛苦打下的江山

原标题：双重股权结构捍卫创始人话语权
乐视网创始人兼CEO贾跃亭宣布辞任乐视网CEO并远赴美国“闭门造车”。在大洋彼岸的美国，估值700亿美元的公司Uber(优步)创始人兼CEO拉维斯•卡兰尼克也在五位主要投资人的压力下宣布辞去CEO职位。
由公司的创始人兼任CEO行使公司的管理权，究竟是好是坏?
一些文章从上市公司的数据发现由公司创始人担任CEO行使公司的管理权，公司的业绩和股价表现会比较好。
也有的研究从初创企业的数据发现这些公司的创始人兼任CEO会导致他们在进行融资的时候会获得较低的估值。那么究竟应该怎么去看这个问题呢?
一般来说，公司创始人在创立公司的时候，通常是发明了一款新产品或者开发了一种新模式，但一个具有创新能力的创始人不一定会是一个好的管理者。
公司在发展到一定阶段的时候，通常会引入职业经理人来负责公司的运营，而创始人只在公司的战略规划方向上做出决策。
创始人能不能担任CEO执行公司的管理权是不能一概而论的，应该看这个创始人是否既是激情饱满的创业者也具备管理和领导能力的经营者。
在公司的发展过程中，投资者和创始人往往代表不同集团的利益，投资者因而与创始人的决策产生冲突。创始人往往是从公司的长远发展考虑，着眼公司未来5到10年。
当创始人掌握公司管理权时，他们做出的决策短期内也许并不能立刻产生经济效益;而另一方面，投资者通常追逐短期的利益，希望公司创始人和管理层做出的决策能够在一到两年甚至更短的时间内产生收益，推升股价。这就导致了投资者和创始人之间的冲突。
比如，在亚马逊发展壮大的过程中，创始人兼CEO贝索斯总是遵循着不同寻常的商业模式，一开始在外部投资者看来它们通常很不靠谱，有的甚至在短期内会侵蚀公司的盈利。但是事后证明，贝索斯的这些决策在长期来看都是正确的。
例如贝索斯2004年在亚马逊推出了名为Prime的会员制。每个会员每年只需付99美元就可以享受到全年免运费的服务。这在当时是非常激进的一个策略，
因为全年免运费，短期内很可能侵蚀亚马逊的利润。但是几年运行下来，调查发现成为Prime会员的顾客大幅增加了他们在亚马逊的购物频率，他们所带来的营业额的增长远远超出了免运费所造成的营运成本的增加。亚马逊的股价从刚上市到现在已经增长了近500倍。
2012年4月份，脸书的创始人兼CEO马克·扎克伯格决定花10亿美元去收购图片共享服务商Instagram。
当时Instagram还是一个尚未盈利的小型科技公司，风投给的估值是5亿美元，扎克伯格决定出两倍的价格去收购这家公司。这个收购决定立刻受到了投资者的反对和董事会的质疑，但是扎克伯格认为收购Instagram将产生巨大的协同效应，能够消除一个潜在的竞争对手，10亿美元的价格值得。
到了2017年，华尔街有两个分析师对Instagram现在的价值做出了分析，他们认为，Instagram这家公司现在估值达到了300亿美元。扎克伯格当时看似不靠谱的一个并购决定，5年的投资回报比为30倍。
这些例子都说明，当这些商业奇才们去推行自己开创性的想法和商业模式时，给予创始人绝对的管理权和决策权是非常重要的，他们的决策通常会在一段较长时期之后为股东带来巨额的回报。(本文摘编自《经理人》杂志282期，文/王丛 ，中欧国际工商学院金融学教授)