尚品宅配业绩下滑，2020年上半年营收数据存在异常

据三季报数据显示，尚品宅配在上市公司三季报中业绩下滑比较严重，前三季度实现营收43.82亿元、同比下滑13.36%，实现归母净利润5770万元、同比下降82.78%，其净利润下降幅度排在了A股25家家居上市公司的第三位。
《红周刊》记者了解到此次尚品宅配业绩下滑是由于其销售费用在广告费上投入较大。财报显示，2017年至2019年，尚品宅配公司广告宣传费分别为3.36亿元、4.84亿元和4.77亿元，而受疫情影响的2020年上半年，广告费用也高达1.93亿元，是家居行业中投入广告费较高的公司。
此外，《红周刊》记者还了解到尚品宅配2020年上半年营收数据有不实嫌疑。据财报数据显示，2020年上半年，尚品宅配营业收入为22.66亿元，据公司财报披露的增值税率情况，最高的一档为13%，若假设其所有营收增值税率都为13%，则其含税营收约为25.61亿元（实际上尚品宅配还有很多国外营收和增值税率更低的业务，实际含税总营收应该更低）。同期的合并现金流量表数据显示，公司“销售商品、提供劳务收到的现金”为25.57亿元，此外，2020年上半年公司新减少预收款项为2138.21万元，对冲同期与现金收入相关的预收款项影响，则与当期营收相关的现金流入了25.79亿元。将上半年的含税营收与现金收入数据勾稽，则其含税收入比现金收入要少1797万元，这是在假设增值税率假设值最高的时候。这意味着，2020年上半年的应收款项最少得减少1797万元才合理。而在当期的资产负债表中，尚品宅配的应收账款（包含坏账准备）、应收票据合计为6596.64万元，相比上一年年末还增加了37.19万元，由此看来数据明显存在矛盾。
除了上述数据存在一定偏差外，其采购数据同样存在异常。据尚品宅配财报， 2018年和2019年时，公司向前五大供应商采购的金额分别为6.27亿元和7.39亿元，占采购总额比例的19.55%和20.12%，由此可推算出，公司采购总额分别为32.06亿元和36.74亿元。在2018年、2019年的现金流量表中，公司“购买商品、接受劳务支付的现金”分别为38.93亿元和42.06亿元，剔除当年预付款项新增加的881.11万元和887.45万元的影响之后，则与采购相关的现金支出分别达到了38.84亿元和41.98亿元。
假设公司在这两年的采购增值税率最高为17%，则其含税采购总额分别为37.5亿元和42.98亿元。将含税采购与现金支出相勾稽，则可发现2018年含税采购比现金支出要少1.33亿元，2019年含税采购则比现金支出多出1亿元。如此情况下，公司2018年的应付款项金额最少要比上一年减少1.33亿元，而2019年则最多增加1亿元。事实上，尚品宅配2018年、2019年的应付款项分别为5.5亿元和8.33亿元，2018年比上一年未减反增了3808万元，2019年则新增了2.8亿元，远高于1亿元。这一数据与理论上的金额是存在明显矛盾的。